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东北证券:投资价值已经初步显现 只等政策东风吹来

发布时间:2019-12-04 03:46:57

东北证券:投资价值已经初步显现 只等政策东风吹来 2011-06-03 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

5月份,由于市场对宏观经济以及外围市场欧洲债务危机的担忧,市场整体继续向下大幅调整。市场对高估值题材股的业绩恐慌情绪仍未消退,从而引发中小板和创业板持续大幅调整。电池板块月跌幅高达10.76%,分别跑输中小板指数和上证指数3和4.99个百分点。我们一直强调电池板块弹性较大,在大势调整时尤其要注意风险。

具体看,锂电池指数月跌幅为12.23%,在各电池子行业中跌幅最高,分别跑输中小板指数和上证指数4.47和6.46个百分点。

上月我们认为锂电板块的低吸机会已经渐行渐近,在本月板块大幅调整之后,我们认为锂电板块的投资机会已经显现,可重点关注业绩有保障的个股,规避业绩低于预期的个股。

5月碳酸锂指数仍然持续调整,月跌幅为8.59%,分别跑输中小板指数和上证指数0.83和2.82个百分点。目前锂资源板块的2011年动态PE在60倍以上,估值仍然较高。我们仍维持之前的观点,即板块调整压力仍存在。

镍氢电池指数月跌幅为7.02%,跑赢中小板指数0.74个百分点,跑输上证指数1.25个百分点。虽然长远来看锂电池前景最为看好,但是近阶段镍氢电池仍是最为成熟的混合动力车用动力电池,未来镍氢电池板块仍值得关注。

超级电容指数月跌幅为10.67%,分别跑输中小板指数和上证指数2.91和4.9个百分点。目前板块中各家上市公司超级电容业务占比均不大,超级电容的全面国产化还需时日,机会仍需等待。

6月份投资策略:虽然市场对于宏观经济以及外围市场欧洲债务危机的担忧和中小板和创业板的业绩风险仍在,但是鉴于板块已经有了一波明显的下跌,下半年政策预期将趋于强烈,因此低吸优质电池股的机会已经逐渐来临。个股的选择上,只具概念、长期没有业绩支撑的公司虽然短期股价可能表现抢眼,但是长期不确定性大!因此我们仍建议逢低介入佛塑科技、江苏国泰、杉杉股份、新宙邦、多氟多等能实质受益锂电行业发展,业绩符合预期的个股。

风险:市场的系统性风险和中小板、创业板个股的业绩风险仍不可不防。

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